多日價量齊升，中國創業板的牛市似乎開始抬頭了。

上周五，創業板綜指收盤上漲1.85%至2449.03點，成交量高達6193.2萬手，創歷史記錄。9月15日以來，創業板綜指累計漲幅高達33%。深市融資余額也已連續第七個交易日上漲。

股指期貨市場及滬市的表現，更襯托出創業板上漲勢頭的強勁。期指靜如死水，上證綜指盡管也有反彈，但9月15日至今漲幅僅為13%，成交量也不到歷史高點的一半。

此外，華爾街見聞昨日提及，中國三季度GDP同比增幅為6.9%，為2009年1季度來最低水平，多位分析師認為寬松政策加碼指日可待，市場可能迎來新的利好。

彭博援引瑞東金融市場（ReorientFinancialMarkets）首席中國經濟學家王致翔表示，宏觀經濟指標并不好看，投資者猜測政府將推出刺激措施幫助科技企業，他們可能認為投資小市值股票能夠快速獲利。

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截至9月中，創業板綜指自6月的高點累計下跌54%。在那之后，中國穩定市場的舉措開始顯效，杠桿交易也大幅降低，創業板迎來一波持續的反彈。

據彭博匯編的數據，截至上周五，深市融資余額連續第七個交易日上升，持續時間為兩個月來最長，達到3673億元，不過仍比6月低53%。

股價過高？

創業板成交量的增速明顯快于成交額的增長，表明投資者的偏好集中在低價股。上周五創業板成交金額為1473億元，比6月3日2209億元的高點低33%。

據彭博匯編的數據，目前創業板的市盈率為90倍，是上證綜指的5倍多。上證綜指自8月低點已上漲16%。

荷蘭合作銀行集團（RabobankGroup）金融市場研究主管MichaelEvery認為，創業板和上證綜指的差異，讓人不得不留意中國9000萬散戶的力量，他們更在意股市的動能，而非基本面。

Every稱，這是貪婪和健忘的表現，基本面仍然不堪，但最終仍是基本面起決定作用，股價依然過高。